Pegasus 2026 ilk çeyrek bilançosu sonrası hedef fiyat 275,58 TL’ye düşürüldü

Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. (PGSUS), 2026 yılının ilk çeyreğine ilişkin mali sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Açıklanan verilere göre şirketin zararında artış yaşanırken, gelir tarafındaki yükselişe rağmen operasyonel kârlılıkta belirgin bir zayıflama görüldü. Alnus Yatırım tarafından yapılan değerlendirmede finansal göstergelerdeki bozulma ve maliyet artışları dikkat çekti.

Şirket, 1Ç26 döneminde 7,7 milyar TL zarar açıkladı. Bu rakam, geçen yılın aynı döneminde kaydedilen 2,6 milyar TL zarar ile kıyaslandığında önemli bir artışa işaret etti. Açıklanan veriler, net dönem kârında yüzde 194 oranında değer kaybı yaşandığını ortaya koydu.

Gelir artışına rağmen faaliyet zararı büyüdü

Pegasus’un aynı dönemde hasılatı yüzde 39 artarak 32,7 milyar TL seviyesine yükseldi. Buna rağmen şirketin operasyonel performansında zayıflama dikkat çekti. Esas faaliyet zararı 4,7 milyar TL olarak kaydedildi.

Faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr (FAVÖK) tarafında ise sert bir düşüş yaşandı. FAVÖK, yüzde 87 oranında azalarak 175,9 milyon TL seviyesine geriledi. Bu durum, operasyonel giderlerdeki artışın kârlılık üzerindeki etkisini öne çıkardı.

Borç ve finansman giderleri öne çıktı

Şirketin toplam net borcunun 169,5 milyar TL olduğu belirtildi. Açıklanan değerlendirmelerde, maliyetler ve operasyonel giderlerdeki artışın faaliyet kârını olumsuz etkilediği ifade edildi.

Faaliyet dışı kalemlerde ise finansman giderlerindeki yükselişin net zararın büyümesine katkı sağladığı aktarıldı. Bu durumun yatırımcılar açısından önemli bir risk faktörü oluşturduğu ve piyasa tarafından yakından izlendiği kaydedildi.

Hedef fiyat aşağı yönlü revize edildi

Analistler, Pegasus hisseleri için hedef fiyatı 337,73 TL seviyesinden 275,58 TL’ye düşürdü. Revizyona rağmen tavsiyenin “al” olarak korunduğu bildirildi.

Hedef fiyat güncellemesi, şirketin finansal sonuçları ve kârlılık görünümündeki değişimlerin ardından geldi. Buna karşın yüksek getiri potansiyeline ilişkin beklentinin sürdüğü ifade edildi.

Hisse performansı ve piyasa takibi

Pegasus Hava Taşımacılığı A.Ş. hisseleri 12 Mayıs saat 14.10 itibarıyla yüzde 1 düşüşle 183 TL seviyesinden işlem gördü. Finansal sonuçların ardından yatırımcıların şirketin borç yapısı, gelir artışı ve operasyonel kârlılık arasındaki dengeyi takip ettiği belirtildi.

Piyasa tarafından şirketin finansal görünümüne ilişkin gelişmelerin yakından izlendiği, özellikle maliyet artışları ve finansman giderlerinin önümüzdeki dönem açısından belirleyici olabileceği ifade edildi.

Finansal sonuçların genel görünümü

2026 yılı ilk çeyrek sonuçlarında gelir artışına rağmen zarar kalemlerindeki yükseliş dikkat çekti. Hasılatın artmasına karşın esas faaliyet zararı ve FAVÖK’teki gerileme, şirketin operasyonel performansını baskıladı.

Net borç seviyesinin 169,5 milyar TL olarak açıklanması, finansal yapının yatırımcılar tarafından daha yakından değerlendirilmesine neden oldu. Açıklanan tüm veriler ışığında şirketin performansı, piyasa tarafından takip edilmeye devam ediyor.